越南造，中国芯：VinFast本土霸业里的中国含量

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在全球电动汽车竞争格局中，中国品牌的“卷”力最强，在海外市场拓展时更是所向披靡，难有对手。

不过，在邻近的越南市场，本土品牌VinFast以出人意料的速度崛起，2025年上半年占据该国32.9%的汽车市场份额，超越了丰田、现代等国际巨头。

不过也不用担心，稍微分析VinFast的成长路径，就会发现它还是高度依赖成熟且强大的中国电动汽车供应链体系。这家越南企业的成功，在相当程度上，是中国电动汽车产业链全球影响力的一个区域性投射。

越南拥有近亿人口，汽车普及率低，2020 年的时候，每百人汽车拥有量是 5.7，那时候中国是 20，美国是 80，这是差距，也说明增长潜力巨大。

越南政府将电动汽车视为国家战略，通过减免注册费、购车补贴及充电桩建设等政策强力推动。在此背景下，越南最大私营集团Vingroup于2017年创立了VinFast，目标是要填补本土电动汽车品牌空白。其海防工厂规划年产能25万辆，覆盖乘用车、两轮车及巴士。

VinFast自2019年推出首款电动车后，销量增长显著。2024年交付约97,000辆，接近2023年三倍。其市场份额从2024年初的14.26%跃升至2025年上半年的32.9%，成为越南最畅销品牌。

这一成就得益于多重因素：

**政策红利：**政府取消购置税等激励措施有效降低了消费者购车门槛，本土企业VinFast是主要受益者。

本土化运营： 海防工厂利用自动化控制成本，推出如VF 3（月销近5000辆）、VF 5（月销超2600辆）等经济车型贴合本地需求，并通过关联出租车公司获取稳定订单。

**本土营销：**利用社交媒体和本土情感，比如“越南精神，绿色未来”这样的口号，有效触达消费者。

然而，支撑其快速推出产品、控制成本并实现规模交付的关键能力，很大程度上来源于外部，中国供应链在其价值链中扮演着不可或缺且深入的角色：

1. 核心电池由中国供应主导：作为电动汽车成本最高、技术最密集的部件，电池是VinFast车型竞争力的命脉。VinFast与中国头部电池制造商国轩高科在越南成立合资公司。国轩高科不仅为其稳定供应高性能锂电池，双方还进行联合研发。在动力电池这一领域，中国供应商提供了VinFast自身短期内难以建立的核心能力。

2. 关键零部件的中国制造支撑：越南本土汽车零部件产业基础相对薄弱。VinFast多款车型（从微型VF 3到大型VF 9）的快速上市，依赖于从中国进口大量关键零部件。例如，中国供应商台州精超力模塑公司自2018年起就为VinFast提供从设计开发到模具制造，再到高质量内饰和外饰件的整体解决方案。这是VinFast能够迅速迭代产品线、保证生产节奏的重要保障。

**3. 中国体系赋能的供应链效率：**对于VinFast而言，中国供应链提供了其急需的稳定性和及时性。从电池模组到各类结构件、电子元器件，中国供应商能够以其庞大的产能、成熟的物流配套，确保VinFast海防工厂所需物料的稳定供应。这种高效的供应链整合能力，是VinFast实现“越南速度”——即快速响应政策利好、抢占市场份额——背后的隐形推手。

可以说，VinFast在越南本土市场的产品定义、生产制造和市场投放能力，其根基深植于中国电动汽车产业已建立的强大供应链生态之中。这种依赖关系，是其商业模式得以快速运转的核心前提之一。

尽管在越南本土取得领先，VinFast的扩张之路伴随着显著的挑战，其对中国供应链的依赖也将在全球化过程中面临新考验：

2024年第四季度净亏损达6.501亿美元，反映出快速扩张（研发、全球建厂）的高昂成本。这是不得不面对的财务压力，母公司Vingroup的持续输血和外部融资能力至关重要。

全球扩张的复杂性也很高。越南汽车市场说起来也不小，毕竟有 1 亿的人口，但是日韩车企在这里深耕多年，中国的电动汽车品牌攻势很猛。全球市场无疑是vinfast 更大的目标。

为规避25%关税，Vinfast投资20亿美元在美国北卡建厂。本地化生产要求其重构部分供应链。虽然可能继续采购部分中国零部件，但地缘政治因素、物流成本增加以及满足本地化率要求，都将增加管理难度和成本。在美国与中国电池供应商的合作也可能面临更复杂的审查环境。

拓展东南亚和南亚市场同样需要建立新的供应链网络。虽然地理上靠近中国有优势，但如何平衡成本、效率与可能的本地化政策要求，仍需探索。中国供应链伙伴跟随出海或寻找新的本地/区域供应商将是关键。

深度依赖中国供应链也带来潜在风险：地缘政治波动可能影响供应稳定性；过度依赖单一区域供应链可能削弱议价能力和灵活性；核心技术（如电池化学体系、芯片、先进智驾）的自主可控性较低。

长期看，VinFast需要在利用中国供应链和逐步培育多元化或本土化供应链之间寻求平衡，但这需要时间、技术和巨额投入。

VinFast的未来发展，是观察这种依赖关系如何在全球不同市场环境中演变的重要窗口。其在美国、印尼、印度等地的本土化生产策略，将深刻影响其与中国供应链的合作模式。同时，它也将持续面临来自中国品牌——这些拥有更完整产业链和强大母市场支撑的竞争者——的严峻挑战。

无论VinFast的全球征程结果如何，其越南故事的核心篇章里，“中国制造”所扮演的深度支撑角色，已是不争的事实，这也是中国电动汽车产业链全球化进程中的一个生动注脚。

毫无疑问，Vinfast 未来的全球市场拓展中，中国电动汽车供应链扮演什么样的角色，是一个更值得关注的故事。

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